復星 4大引擎打造中國式巴郡

1.醫藥健康、房地產、鋼鐵、礦業

2.戰略與私募基金投資
3.資產管理，其中與保德信成立 PE基金，保德信出資 5億美元
4.參股永安財險，另與保德信在上海合資籌建廣信人壽

利比亞變天 五中資 700億或泡湯

9月底上市 大閘蟹防偽 4招

秋風起，蟹腳癢！中秋節後又是吃大閘蟹（圖）季節，陽澄湖大閘蟹的經銷商稱，蟹農今年將在中秋節後開捕，預計下月 20日上市。今年每公斤會加價 20至 30元（人民幣．下同）。而正宗的大閘蟹今年亦加強防偽標誌，消費者可用四種方式鑑別。
江蘇陽澄湖的大閘蟹已經向國家工商總局註冊，以「陽澄湖牌」出售。當地的蟹農近日試捕，六月黃已差不多有三両重，還會繼續長肉。依當地慣例，中秋節後才能正式撈捕。由於今年飼料、人工成本增加，當地大閘蟹行業協會去年開出的指導價，「四両公」配「三両母」售 120元，今年肯定會加價。
陽澄湖牌大閘蟹的北京地區總經銷則指出，今年消費者有四種方式去辨識真偽：
1.專用防偽蟹扣上印有號碼，可通過電話、短信、網站查詢真偽
2.「防偽腰帶」，印有「陽澄湖牌註冊商標」
3.可透過外形、口感辨識，正宗大閘蟹體壯、結實，與其他產地的大閘蟹比較更飽滿
4.正宗大閘蟹肉甜細膩，與其他產地有明顯分別

洗倉

Follow Me：永保(726)

１）國務院副總理李克強上周訪港，出席香港大學百周年校慶典禮，致辭時拋出一句大家都耳熟能詳的「十年樹木，百年樹人」。
十年才可樹木，建造一個森林，需長年累月，建造成熟森林（ Sustainable Forests），年期更長，可見永保林業（ 723）英文名稱為 Sustainable Forest饒具意義，而且一「名」道破，永保擁有的森林資源是一項「寶藏」，林木長砍長有，取之不盡。既有低價買入永保的機會，又豈能輕輕放過？
歐美債務危機打沉全球股市，對股民反是買入「心頭好」理想時刻。待經濟前景明朗化後，相信已不易執到平貨。

木材供需缺口大

永保是 Follow Me「心頭好」之一，否則也不會今年內作第三次推介。永保由去年底收 0.33元升至 4月高位 0.61元，累升 85%，其間恒指僅升 6%，證明永保跑贏大市。上周永保跟隨大市急挫而返回去年底起步點，在 0.34元止跌回穩，收 0.35元，以其基本因素不變而論，正是撈底的最佳時候，希望市道回穩後執 35%回報，即是回見 6月下旬水平。
林木是珍貴資源，特別是中國正值經濟起飛，對木材需求更大，但又力推環保，須實施天然林木保護計劃，令中國木材供需缺口擴大，到 2015年估計會擴大至 3億立方米，並依賴進口補充。
永保睇通內地對林木需求，去年收購巴西亞瑪遜及俄羅斯西伯利亞的「成熟森林」達 28.65公頃，轉型木材供應商。

PE僅 3.5倍夠吸引

這等「成熟森林」不用等十年八載已可砍伐，而且未來 30年也不愁供源，加上俄羅斯是世界主要木材生產基地，近年已成為中國進口木材的最大供應地區，根據第五屆中國（牡丹江）──俄羅斯（遠東）國際木業博覽會在本年 8月 16日在黑龍江舉行最新情報，黑龍江牡丹江市每年從俄羅斯進口木材達 800萬立方米，為內地最大木材集散地，故有「中國國際木業之都」，永保收購俄羅斯西伯利亞森林，憑天時、地利、人和，預期可取得遠勝同業的成績。
以 2011年度（ 3月年結）為例，永保取得 8.6億元營業額，大增 2.3倍，盈利 3.4億元，增 25%，每股盈利 9.9仙，現價 0.35元， PE只有 3.5倍。相對同業如中國森林（ 930）與中國林大（ 910）仍有虧損，三林環球（ 3938） PE則高達 27.4倍，可見永保的確吸引。

NAV每股 0.721元

再看 PB，計至今年 3月底， NAV每股 0.721元，現價 PB僅 0.49倍，雖高於中國林大的 0.34倍，卻較三林的 0.56倍及中國森林的 1.12倍，分別折讓 13%與 56%。
永保將派發末期息 0.45仙， 8月 30日除息，現時買入仍可趕及收息。
有 30年以上木材供源，也有龐大需求在眼前，永保可說是風雨中的「避風塘」。

美國副總統拜登（Joe Biden)

拜登午餐費用

炸醬麪 5碗，每碗 9元共 45元
菜肉包 10個，每個 1元共 10元
凉拌黃瓜一碟， 6元

凉拌山藥一碟， 8元
凉拌土豆絲一碟， 6元
樽裝可樂 2支，每支 2元共 4元
合計： 79元
貨幣單位：人民幣
資料來源：北京姚記炒肝店

主要股東股權變動摘要

大股東 / 基金增、減持紀錄

港元勢危 保值要靠人民幣 (辛思維 冷熱財庫)

港元勢危 保值要靠人民幣

標普下調美國AAA評級，美元受壓，在聯繫滙率下，港元同樣受累。依目前的政治形勢，香港官員無能為力，相反，為應對美元弱勢所帶來的負面影響，內地似乎有意加快人民幣升值步伐。

昨天，人民幣兌美元滙價就創出自1994年滙改以來的新高，人民幣投資的吸引力正不斷提升。

不論美國會否再推出新一輪量化寬鬆貨幣政策，在評級被下調後，美元弱勢的局面將難以扭轉。目前，香港正值換屆的尷尬時期，沒有人願意負起改變聯繫滙率的責任，持有港元的市民，難免受到美元貶值的拖累。要逃離美元陰影，人民幣可算是其中一個較為安全的選擇。

人幣一年升值6%

目前，全球對美元信心逐漸減退，連一直不太願意升值的人民幣，昨天亦再創新高，央行定出的中間價為6.4305元人民幣兌1美元，比上周五上升146點子。

若從2005年人民幣滙改以來計算，人民幣至今已升值近3成。若由去年6月內地推出二次滙改以來計算，短短一年多，人民幣亦已升值了約6%。

過去一段時間，中國一直不願看到人民幣升值，連溫總去年訪美期間亦公開「呻窮」，直指若人民幣如應美國議員要求升值20%，內地將出現工廠倒閉潮，引發社會動盪。

只不過，人民幣雖然只是升值了約6%，但由美元貶值所造成的各種原材料價格的上升，已令不少製造業的成本急速上漲。

近期，有關珠三角及溫州出現中小企倒閉潮的傳聞不斷。可見，就算人民幣不升值，中國企業所面對的困難仍不會減少，社會穩定難免受到衝擊。

相反，若讓人民幣升值，反而有助提高中國人民及企業對外的購買力，對壓抑成本有利。近期，在美元持續弱勢之下，有關加快人民幣升值的聲音愈來愈強。人民銀行前貨幣政策委員余永定上星期就在英國《金融時報》撰文，建議中國應盡快允許人民幣自由浮動。

余永定指出，過去20多年來，中國一直保持貿易盈餘，因此累積了大量的外滙儲備，其總額已經超出了自身的需求。

不過，目前盈餘持續，外滙儲備仍在迅速增長，雖然國內人均收入水平在全球排名100名之外，但這筆巨額的外滙儲備卻無法用到老百姓身上，反而借給全球最有錢的國家，有違情理。

對於余永定提出的觀點，辛思維頗為認同。其實只要讓人民幣升值，並走向自由浮動，中國就不必累積巨額外滙儲備。反正賺了錢後，又貢獻給美國，再遇上美元貶值，外滙儲備大縮水，一來一回等於沒有賺錢。倒不如讓人民幣升值，將錢用到購買外國產品及服務上，對國人更有利。

升值可助壓抑通脹

其實，人民幣的升值問題，除了影響中國的出口業，亦同時左右着內地的通脹率。6月份內地CPI按年上升6.4%，創出近3年的新高。雖然在各類產品中，似乎國內豬肉價格上升所帶來的影響最大，但事實上各類商品及服務的價格水平都在上升。物價上升的背後，與原材料價格的上漲有着密切關係。惟有透過人民幣的升值，令中國企業進口能力提高，有望壓抑物價。

今日，內地將公布7月份CPI數據，早前外界普遍預期數據雖然可能再創新高，但應該已見頂。所以，加息或加存款準備金率等的緊縮政策，或許最多只需要再推多一次。只是，美元持續弱勢，將令中國通脹問題及貨幣政策的制訂再添變數。不願再收緊銀根，要壓通脹，似乎只能令人民幣升值。

在目前風雲變色的國際市場中，中國若再阻擋人民幣升值，似乎對國民的傷害更大。人民幣加快升值的局面將來臨，對於香港投資者來說，與其白白等待港元貶值，倒不如買入人民幣投資產品，等待進一步的升值潛力。

2011年8月9日 - 大股東/基金增、減持紀錄