曾淵滄專欄 2008 09 12:
真 是 「 屋 漏 偏 逢 連 夜 雨 」 ， 中 央 政 府 眼 看 A 股 一 日 日 的 跌 ， 仍 然 無 動 於 中 ， 現 在 更 一 棍 子 把 H 股 打 沉 ， 向 H 股 股 東 變 相 抽 股 息 稅 ， 除 非 該 股 是 由 個 人 持 有 。 這 一 來 ， 強 積 金 、 各 類 基 金 ， 甚 至 銀 行 、 經 紀 行 倉 內 的 H 股 ， 都 要 交 稅 ， 從 此 ， 散 戶 就 會 不 厭 其 煩 地 從 經 紀 行 、 銀 行 處 提 出 H 股 去 註 冊 ， 唯 一 得 益 者 是 中 央 證 券 這 類 股 票 註 冊 公 司 。
有 了 H 股 要 交 股 息 稅 這 個 藉 口 ， 淡 友 自 然 大 大 高 興 ， 一 踩 再 踩 ， 昨 日 恆 指 再 跌 611 點 ， 跌 到 19388 點 收 市 ， 最 低 19220 ， 比 去 年 港 股 直 通 車 消 息 公 佈 前 的 大 奇 跡日 還 低 。
股 市 如 此 跌 法 ， 理 應 有 不 錯 的 反 彈 機 會 ， 但 是 ， 很 少 散 戶 有 膽 量 逆 市 購 買 股 票 。 一 般 上 ， 越 是 跌 得 兇 ， 人 人 越 害 怕 ， 不 過 ， 我 仍 覺 得 跌 得 不 夠 兇 。 我 心 目 中 的 股 災 、 恐 慌 性 拋 售 是 指 一 日 下 跌 800 點 ， 甚 至 1000 點 以 上 。
新 地 可 考 慮 長 線 買 入
根 據 我 自 己 發 明 的 「 曾 氏 通 道 」 的 圖 ，恆 指 已 經 跌 至 線 性 回 歸 線 之 下 ， 這 條 線 性 回 歸 線 是 代 表 著 恆 指 經 過 對 數 化 之 後 的 長 期 走 勢 ， 高 過 這 條 線 可 以 說 是 股 市 過 於 樂 觀 、 低 過 這 條 線 則 股 市 過 於 悲 觀 ， 剛 剛 好 在 線 上 則 該 是 一 個 比 較 「 合 理 」 的 價 格 ， 因 此 現 價 是 已 經 低 過 「 合 理 」 價 。 當 然 我 們 也 明 白 ， 股 市 永 遠 是 低 處 未 算 低 ， 這 就 是 為 甚 麼 很 少 人 有 膽 量 在 03 年 入 市 ， 要 等 到 07 年 才 入 市 。
既 然 股 價 已 低 過 「 合 理 」 價 ， 已 經 買 了 的 股 票 就 沒 有 必 要 賣 了 ， 每 一 名 在 低 價 賣 股 的 人 ， 都 說 他 們 可 以 在 更 低 價 時 買 回 來 ， 但 最 後 證 明 ， 在 更 低 價 出 現 時 ， 他 們 仍 然 只 是 旁 觀 者 ， 不 敢 入 市 ， 要 等 到 股 市 再 次 炒 到 大 熱 時 才 入 市 。
新 地 （ 016 ） 在 收 市 後 公 佈 業 績 ， 盈 利 276 億 ， 增 長 30% ， 在 這 個 淒 風 苦 雨 的 時 刻 ， 算 是 好 消 息 。 現 在 新 地 PE 只 剩 10 倍 ， 肯 定 是 比 合 理 價 低 了 ， 手 上 現 金 多 的 長 線 投 資 者 可 以 考 慮 。
這 一 回 立 法 會 選 舉 ， 自 由 黨 在 地 區 直 選 全 軍 盡 墨 ， 有 人 說 是 自 由 黨 黨 員 也 是 鄉 議 局 領 袖 的 劉 皇 發 倒 戈 ， 也 有 人 說 是 自 由 黨 偏 離 廣 大 市 民 的 要 求 ， 反 對 最 低 工 資 。 劉 皇 發 與 自 由 黨 之 間 的 恩 怨 我 不 清 楚 ， 不 評 。 但 是 ， 說 自 由 黨 不 支 持 最 低 工 資 ， 所 以 ， 失 去 議 席 肯 定 是 錯 誤 的 分 析 ， 實 際 上 ， 香 港 領 取 極 低 薪 水 的 人 並 不 很 多 ， 絕 對 不 超 過 10% ， 這 類 人 也 早 有 社 民 連 這 類 政 黨 來 代 表 他 們 ， 自 由 黨 就 算 支 持 最 低 工 資 ， 也 一 樣 爭 不 到 這 些 人 的 選 票 。 公 民 黨 就 是 一 個 好 例 子 ， 這 次 選 舉 ， 公 民 黨 極 力 支 持 最 低 工 資 立 法 ， 反 而 失 去 中 產 階 層 選 票 ， 並 遭 社 民 連 追 殺 ， 表 現 差 過 上 一 屆 選 舉 。
