中國龍工（3339）

（1）港股跌至四腳朝天，平貨遍地，但賤物鬥窮人，越平越冇能力（資金）買，更加沒有勇氣買，形成低處未算低局面，但跌得過殘終有反彈的一日，相信中國龍工（3339）是其中一隻隨時見底回升，可博反彈的股份。

龍工剛公佈全年業績，2012年度（12月年結）營業額78.96億元（人民幣．下同），減少37.9%；盈利大降91.2%至1.51億元，每股盈利0.04元，折約0.05港元，現價1.34港元，PE驟升至26.8倍。

反彈目標1.76元

以此PE水平，難免在公佈業績後連跌三日，由1.77元插至上周五最低1.32元，急挫25%，9RSI低至18超賣水平，期待技術反彈之餘，若從炒復蘇角度評估，且可趁低收集作中線持有。
以去年9月龍工低位1.01元，在短短四個月內累升1.4倍至今年初高位2.48元計，上周低至1.32元，已跌穿黃金比率0.618倍支持位1.57元，可見今個調整浪已去到終極一跌時段。目前大市風雨飄搖，底部是否就在1.32元屬未知之數，但以此為底推論首個反彈目標在1.76元，較現價上升空間達31%！
龍工產銷輪式裝載機、壓路機、挖掘機與其他基建機器，除內銷外，並出口至中東、俄羅斯及澳洲等地。2012年佔集團營業額近70%的輪式裝載機，因內地市場需求驟減而急降42%至51.6億元，影響整體表現最大，在成本上升而銷量下降衝擊下，整體毛利率由上年度的25.3%跌至19.4%，加上可換股票據公允值變化導致收益下降，壞賬撥備也相應疲憊市場而大幅提高，遂營造出盈利大減的駭人效應。

今年產銷有望復蘇

去年的惡劣情勢今年能否明顯改善，是買入龍工買復蘇的關鍵所在。在內地「穩增長」宏觀經濟政策推動下，內需回升可期，龍工的機械產銷有望恢復增長，因此董事局展望今年前景時，明言「經營狀況將逐步好轉，總體情況好於過去的一年」。
在控制成本及優化庫存方面，董事局強調會大大改善，並會投放更多資源於優化產品與拓展海外市場。以目前形勢預測，2013年盈利可恢復增長，若返回2011年的一半水平，已達8.6億元，大增4.7倍，每股盈利0.20元，折約0.25港元，現價預測PE5.4倍，只要PE值回8倍，股價可回升至2港元以上水平。
龍工去年底每股資產淨值（NAV）1.458元，折約1.82港元，現價PB只有0.74倍，較歷史高PB3.92倍，折讓達81%！