五至七月份部署

傳 統 上 亞 洲 股 巿 在 每 年 第 二 季 ， 交 投 均 會 較 以 往 淡 靜 。 花 旗 分 析 員 的 研 究 顯 示 ， 亞 洲 股 巿 的 確 較 受 季 節 性 因 素 影 響 ， 自 2001 年 起 ， 亞 洲 區 基 金 在 每 年 五 至 六 月 份 ， 也 錄 得 資 金 淨 流 出 。 在 五 至 七 月 份 這 三 個 月 內 ， 投 資 者 會 傾 向 選 擇 一 些 高 現 金 流 的 股 票 ， 當 中 以 台 灣 、 香 港 和 中 國 股 票 選 擇 較 多 ， 受 惠 的 行 業 包 括 金 融 、 電 訊 和 科 技 。
在 接 的 八 至 十 月 份 ， 則 以 高 股 息 的 股 票 表 現 較 佳 。 高 息 股 票 選 擇 較 多 的 巿 場 ， 包 括 台 灣 、 香 港 和 新 加 坡 ， 行 業 表 現 也 以 金 融 、 科 技 和 物 料 股 表 現 較 理 想 。 回 顧 過 去 一 個 月 ， 正 當 一 般 的 亞 洲 和 中 港 股 票 基 金 錄 得 3% 至 6% 跌 幅 ， 一 些 以 爭 取 股 息 收 入 為 投 資 主 題 的 亞 洲 基 金 卻 凸 顯 了 防 守 性 較 佳 的 優 點 ， 同 期 只 錄 得 低 於 1% 至 2% 的 跌 幅 ， 也 是 過 去 三 個 月 少 數 能 錄 得 正 回 報 的 亞 洲 區 域 性 股 票 基 金 。 此 外 ， 亞 洲 區 的 股 債 均 衡 基 金 和 債 券 基 金 ， 在 過 去 三 個 月 表 現 也 較 亞 洲 區 股 票 基 金 優 勝 。
亞 洲 區 均 衡 基 金 和 債 券 基 金 均 涉 及 債 券 投 資 ， 其 中 一 個 風 險 是 通 脹 升 溫 ， 但 我 們 相 信 不 會 對 亞 洲 區 內 的 債 券 巿 場 造 成 重 大 負 面 影 響 。 雖 然 油 價 及 食 品 價 格 上 漲 ， 有 機 會 把 今 年 亞 太 區 的 消 費 者 物 價 指 數 推 高 至 6.6% ， 但 在 外 圍 經 濟 放 緩 下 ， 我 們 預 料 亞 洲 區 的 中 央 銀 行 不 會 輕 言 加 息 。