1) 大 市 上 周 回 落 至 
指 24000 即 見 支 持 力 ， 尋 寶 趁 早 ， 今 周 吼 實 天 津 發 展 （ 882 ） ， 目 標 8.07 元 ， 上 升 空 間 40% 。 美 股 大 跌 ， 有 機 會 執 平 貨 。
Follow Me 開 檔 兩 年 半 ， 曾 兩 度 推 介 津 發 。 06 年 11 月 12 日 首 次 叫 買 ， 起 步 位 5.22 元 。 07 年 2 月 4 日 再 推 薦 ， 起 步 位 上 移 至 6.09 元 。 去 年 10 月 29 日 升 至 13.50 元 ， 較 推 介 價 分 別 大 升 159% 與 122% 。 現 價 5.76 元 ， 返 回 起 步 點 ， 又 到 出 擊 時 。
有 高 
在 前 作 指 標 ， 前 路 更 好 行 。 只 要 低 位 反 彈 走 勢 延 續 ， 純 以 黃 金 比 率 推 算 ， 津 發 三 個 目 標 價 8.07 元 、 9.11 元 與 10.14 元 ， 料 可 逐 步 抵 達 。 最 大 支 持 理 由 在 津 發 目 前 處 境 更 勝 年 多 前 ， 現 價 相 對 更 吸 引 ， 上 升 潛 力 更 大 更 強 。
津 發 為 天 津 市 政 府 在 港 唯 一 上 市 旗 艦 公 司 ， 無 論 業 務 與 架 構 ， 都 與 北 京 窗 口 公 司 北 京 控 股 （ 392 ） 相 似 ， 但 股 價 卻 十 分 落 後 ， 只 計 PE 與 P/B 兩 瓣 ， 就 知 津 發 抵 買 程 度 。
津 發 現 價 PE 8.9 倍 ， 比 北 控 17.7 倍 折 讓 達 50% 。 津 發 P/B 0.72 倍 ， 又 比 北 控 1.26 倍 折 讓 43% 。 津 發 由 3 月 低 位 4.72 元 反 彈 22% ， 亦 落 在 北 控 同 期 彈 幅 29% 之 後 ， 更 加 值 得 追 落 後 ， 而 看 好 理 由 如 下 ：
一 、 盈 利 看 增 。 07 年 度 （ 12 月 年 結 ） 賺 6.9 億 元 ， 增 25% ， 其 中 有 1.66 億 元 來 自 出 售 津 濱 高 速 公 路 23% 股 權 ， 餘 下 24% 估 計 會 在 今 年 內 出 售 ， 特 殊 盈 利 起 碼 保 持 上 年 度 水 平 ， 令 盈 利 預 測 有 15% 增 長 至 7.94 億 元 ， 每 股 盈 利 0.744 元 ， 現 價 PE 僅 7.7 倍 。
「 三 寶 」 在 手 大 增 值
|
)
二 、 資 產 升 值 。 07 年 底 每 股 賬 面 NAV 7.94 元 ， 但 手 有 「 三 寶 」 全 數 升 值 。 持 有 天 津 港 （ 3382 ） 11.298 億 股 ， 佔 63.16% 股 權 ； 王 朝 酒 業 （ 828 ） 5.58 億 股 ， 佔 44.82% 。 兩 者 總 成 本 28.45 億 元 ， 市 值 則 高 達 53.3 億 元 ， 升 值 達 24.85 億 元 ， 令 津 發 實 際 NAV 提 升 至 10.27 元 。 加 埋 其 他 業 務 如 公 路 、 自 來 水 、 熱 能 、 乳 業 、 升 降 機 與 電 梯 等 ， 其 NAV 可 再 添 1.06 元 至 11.33 元 ， P/B 實 際 只 有 0.51 倍 ， 非 常 超 值 。
華 燊 獲 救 有 得 執
三 、 持 有 華 燊 燃 氣 （ 8035 ） 22.79% ， 重 組 方 案 出 台 在 即 ， 復 牌 有 望 。 津 發 以 往 曾 為 華 燊 撥 備 1.58 億 元 ， 撥 至 零 值 ， 華 燊 獲 救 兼 復 牌 ， 值 番 幾 多 ， 津 發 就 執 番 幾 多 ， 津 發 身 家 厚 番 。
四 、 擴 大 盈 利 基 礎 。 津 發 預 計 今 年 動 用 20 億 元 ， 在 天 津 與 香 港 開 發 酒 店 業 務 ， 已 斥 10 億 元 買 入 兩 地 酒 店 ， 預 期 收 購 行 動 陸 續 有 來 ， 消 息 正 面 。
有 雄 厚 背 景 、 有 璀 璨 遠 景 、 有 豐 厚 資 產 、 有 強 大 盈 利 能 力 ， 相 比 目 前 股 價 水 平 ， 津 發 的 確 便 宜 莫 甚 ， 要 買 趁 手 。
基 金 股 例 有 粉 飾 櫥 窗
半 年 結 在 即 ， 基 金 愛 股 例 有 表 現 。 天 津 發 展 （ 882 ） 條 件 
key ， 睇 高 一 線 。
一 、 摩 通 持 有 津 發 5.85% ， T. Rowe Associates 持 有 5.02% ， 其 他 1% 至 4.99% 基 金 有 5 個 。
二 、 大 行 看 好 。 瑞 銀 最 新 報 告 維 持 津 發 「 買 入 」 評 級 ， 目 標 價 9.25 元 ， 預 期 升 幅 60% 。
三 、 去 年 大 市 向 好 期 間 ， 津 發 例 有 「 粉 飾 櫥 窗 」 動 作 。 去 年 6 月 底 較 對 上 一 季 勁 升 46% ， 如 果 今 年 歷 史 重 演 ， 未 來 三 周 向 上 機 會 率 極 高 。 今 年 3 月 底 收 5.32 元 ， 至 今 只 升 9% 。
四 、 重 浮 水 面 。 津 發 97 年 12 月 上 市 ， 招 股 價 6.60 元 ， 10 年 後 配 售 ， 作 價 8.32 元 ， 接 貨 基 金 總 要 在 適 當 時 候 諗 諗 計 。 今 個 夏 天 ， 可 能 Hot Enough For June ！
