曾 淵 滄 專 欄 ： 電 力 股 千 萬 別 高 追

政 府 頻 頻 干 預 價 格

至 今 為 止 ， 中 央 政 府 仍 未 下 令 干 預 建 築 材 料 的 價 格 ， 但 是 ， 昨 日 一 眾 建 築 材 料 股 股 價 皆 有 相 當 顯 著 的 跌 幅 ， 在 H 股 中 排 幅 僅 次 於 3 隻 煤 礦 股 ， 其 中 安 徽 海 螺 （ 914 ） 跌 3.7% ， 馬 鋼 （ 323 ） 跌 3.2% ， 中 建 材 （ 3323 ） 跌 3.1% ， 中 鋁 （ 2600 ） 跌 2.1% 。
中 央 政 府 仍 未 出 手 干 預 ， 為 甚 麼 建 材 股 會 急 跌 ？ 原 因 是 突 然 間 山 東 省 政 府 下 令 山 東 諸 煤 礦 加 快 生 產 ， 同 時 降 低 煤 的 售 價 。 這 還 得 了 ， 我 原 本 以 為 只 有 中 央 政 府 才 有 權 干 預 價 格 ， 原 來 地 方 政 府 也 可 以 干 預 價 格 。 山 東 省 政 府 的 行 動 ， 導 致 3 隻 煤 礦 股 成 了 昨 日 H 股 中 表 現 最 差 的 3 隻 ， 兗 煤 （ 1171 ） 跌 8.9% ， 中 煤 （ 1898 ） 跌 6.1% ， 神 華 （ 1088 ） 跌 4.9% 。
煤 價 受 控 制 ， 用 煤 最 多 的 電 力 廠 豈 非 受 益 ？ 於 是 ， 昨 日 大 唐 （ 991 ） 、 華 能 （ 902 ） 股 價 也 炒 起 了 ， 分 別 逆 市 上 升 4.9% 及 2.8% 。
大 家 千 萬 不 好 高 追 電 力 股 ， 煤 價 會 受 政 府 干 預 ， 電 力 價 格 更 會 受 到 政 府 干 預 。
電 力 價 格 影 響 眾 多 老 百 姓 的 生 活 ， 中 央 政 府 、 地 方 政 府 都 會 干 預 ， 今 日 中 國 的 通 脹 率 已 經 高 到 只 有 直 接 干 預 才 可 能 壓 下 來 的 地 步 。
作 者 為 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任