(1) 銅 價 今 年 看 升 ， 有 利 內 地 「 龍 頭 股 」 江 西 銅 業 （ 358 ） ， 中 短 期 目 標 25 元 ， 預 期 升 幅 40% 。
看 好 江 銅 ， 原 因 如 下 ：
一 、 銅 市 前 景 靚 爆 鏡 。 全 球 供 求 失 衡 ， 銅 價 看 俏 ， 今 年 迄 今 已 升 18% ， 但 走 勢 仍 被 低 估 ， 預 期 下 半 年 可 屢 創 新 高 。
銅 礦 夠 開 採 60 年
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二 、 儲 量 豐 富 。 江 銅 擁 有 60 年 銅 儲 ， 為 中 國 最 大 銅 產 商 ， 長 期 受 惠 銅 礦 大 牛 市 。
三 、 最 落 後 金 屬 資 源 「 龍 頭 股 」 。 江 銅 與 中 國 鋁 業 （ 2600 ） 及 鞍 鋼 （ 347 ） 同 為 內 地 三 大 金 屬 資 源 股 ， 論 及 PE 與 P/B ， 都 是 江 銅 最 平 。 江 銅 預 測 PE 9.5 倍 ， P/B 2.65 倍 。 中 鋁 預 測 PE 14.3 倍 ， P/B 2.81 倍 。 鞍 鋼 PE 13.4 倍 ， P/B 2.50 倍 。 點 計 都 是 江 銅 最 吸 引 。
四 、 H 股 折 讓 最 大 。 以 上 周 五 收 市 價 比 較 ， 江 銅 H 股 比 A 股 折 讓 40% ， 遠 較 中 鋁 折 讓 29% 與 鞍 鋼 有 溢 價 2.3% 為 大 。 彼 此 「 龍 頭 」 地 位 相 若 ， 差 距 遲 早 收 窄 ， 甚 至 平 起 平 坐 ， 江 銅 上 升 空 間 最 大 。
五 、 潛 力 深 厚 。 江 銅 並 非 獨 沽 一 味 靠 賣 銅 ， 其 他 礦 務 如 鉬 礦 及 金 礦 ， 均 在 茁 壯 成 長 中 ， 特 別 是 鉬 礦 ， 江 銅 擁 有 5.95 億 磅 鉬 礦 ， 僅 次 於 內 地 鉬 業 「 龍 頭 」 洛 陽 鉬 業 （ 3993 ） 的 11 億 磅 ， 可 見 江 銅 擴 張 潛 力 甚 強 ， 非 其 他 金 屬 股 可 比 。
六 、 反 彈 尚 未 完 成 。 江 銅 由 52 周 高 位 32.40 元 回 落 ， 隨 大 市 於 今 年 3 月 18 日 滑 至 12.98 元 低 位 ， 累 跌 19.42 元 。 以 反 彈 極 限 為 黃 金 比 率 0.618 倍 推 算 ， 目 標 24.98 元 。
支 持 江 銅 上 升 動 力 ， 當 然 有 賴 基 本 盈 利 因 素 。 江 銅 07 年 度 （ 12 月 年 結 ） 盈 利 雖 倒 退 12.6% ， 但 踏 入 08 年 即 漸 入 佳 境 ， 首 季 營 業 額 勁 增 49.3% 至 118.87 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 盈 利 達 12.57 億 元 ， 增 46.4% 。 除 非 銅 價 下 半 年 轉 勢 向 下 （ 估 計 機 會 極 微 ） ， 否 則 只 要 其 餘 三 季 均 保 持 相 若 盈 利 水 平 ， 08 年 度 獲 利 料 達 50.9 億 元 ， 增 23% ， 每 股 盈 利 1.88 港 元 ， 預 期 PE 9.5 倍 便 可 達 標 。
